Netflix se queda con las ganas... Paramout triunfa en puja por Warner Bros: esta fue la oferta ganadora
Warner considera superior la oferta de Paramount sobre la de Netflix; la plataforma tiene cuatro días para reaccionar.
La junta de Warner Bros analiza si la oferta de Paramount supera el acuerdo con Netflix.
/Foto: Eje Central
En un giro que reconfigura el tablero corporativo en Hollywood, Warner Bros. comunicó que la propuesta más reciente de Paramount Skydance representa mejores condiciones para sus accionistas que el acuerdo previamente pactado con Netflix. La determinación activa una cláusula que concede a la firma de streaming un plazo limitado para responder si desea mantenerse en la contienda.
El anuncio no es menor: coloca a Netflix contra el reloj y devuelve a Paramount al centro de una negociación que, hasta hace semanas, parecía encaminada. La empresa señaló que evaluó la oferta bajo criterios financieros y estratégicos, y concluyó que el nuevo planteamiento eleva el valor para los inversionistas. Con ello, abre una ventana de cuatro días hábiles para que la compañía tecnológica iguale o supere la cifra presentada por su competidor.
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¿Cuánto ofreció Paramount para comprar Warner Bros.?
Paramount puso sobre la mesa 31 dólares por acción por la totalidad de Warner Bros., una cantidad que rebasa los 27.75 dólares por acción contemplados en el entendimiento previo con Netflix. La diferencia, aunque aritméticamente acotada, implica miles de millones de dólares adicionales en el agregado final.
El director ejecutivo de Paramount, David Ellison, de 43 años, ha sostenido una ofensiva constante para concretar la operación. Respaldado por su padre, Larry Ellison, cofundador de Oracle, lanzó una oferta pública de adquisición hostil, amagó con una disputa de poderes y ajustó reiteradamente los términos económicos hasta elevar el monto ofrecido.
Warner Bros., matriz de HBO y CNN, confirmó en octubre que exploraba alternativas tras recibir acercamientos no solicitados de diversos interesados, entre ellos Paramount, Netflix y Comcast. La puja escaló al terreno público cuando Paramount acusó a Warner de conducir un proceso que favorecía a Netflix.
En el trasfondo opera una presión estructural: los grandes estudios enfrentan la caída de ingresos en televisión por cable y taquilla, mientras buscan rentabilidad en el streaming tras fuertes inversiones y recortes de producción y empleo.
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¿Cuánto tiempo tenía Netflix para responder y hacer una contraoferta?
Dispone de cuatro días hábiles para presentar una propuesta que iguale o supere los 31 dólares por acción. El plazo corre a partir de la notificación formal de que la oferta de Paramount es considerada superior.
Si no mejora los términos dentro de ese periodo, perdería la posibilidad de adjudicarse el estudio bajo las condiciones actuales.
Netflix informó a sus accionistas que podría incrementar su oferta si fuese necesario. Sin embargo, la empresa también ha mostrado cautela ante el riesgo de pagar por encima de lo que estime financieramente sostenible. Sus acciones han retrocedido más de 40 por ciento desde el máximo de junio, reflejando inquietud del mercado frente a la magnitud del acuerdo.
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Netflix rechaza igualar oferta de Paramount Skydance por Warner Bros
Ted Sarandos y Greg Peters, codirectores ejecutivos de Netflix, comunicaron formalmente que la empresa no igualará la propuesta presentada por Paramount Skydance para adquirir Warner Bros.. En un posicionamiento conjunto, ambos ejecutivos explicaron que, si bien el acuerdo originalmente negociado generaba valor para los accionistas y contaba con una ruta clara hacia la aprobación regulatoria, el nuevo precio exigido para empatar la oferta rival rebasa los parámetros financieros que la compañía considera razonables.
“La transacción que negociamos habría creado valor para los accionistas con un camino claro hacia la aprobación regulatoria. Sin embargo, siempre hemos sido prudentes, y al precio requerido para igualar la última oferta de Paramount Skydance, el acuerdo ya no resulta financieramente atractivo, por lo que declinamos igualar la puja de PSKY”, señalaron.
En el mismo comunicado, Sarandos y Peters agradecieron a la directiva de Warner Bros., encabezada por David Zaslav, Gunnar Wiedenfels, Bruce Campbell y Brad Singer, así como a la Junta de WBD, por conducir —según sus palabras— “un proceso justo y riguroso”. Añadieron que estaban convencidos de que habrían sido “sólidos administradores de las marcas icónicas de Warner Bros.” y que su propuesta habría fortalecido al sector y respaldado el empleo en la industria audiovisual estadounidense.
No obstante, matizaron el alcance estratégico de la operación al precisar que la compra siempre fue considerada una oportunidad atractiva bajo determinadas condiciones económicas, pero no una necesidad a cualquier costo. “Esta transacción siempre fue algo ‘bueno de tener’ al precio adecuado, no algo ‘imprescindible’ a cualquier precio”, concluyeron, dejando claro que la disciplina financiera prevaleció sobre la competencia por el activo.
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